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使用帮助|黑色系 | 宏观数据不及预期 黑色系普跌
发布日期:2024-06-20 04:56    点击次数:55

铁矿石使用帮助

宏观数据疲软,铁矿石价格下跌

  【市场动态】使用帮助

  1、宏观层面:国内工业增加值、固定资产投资均环比走弱,MLF并未如预期降息。

  2、现货成交情况:

  今日铁矿石现货市场交投情绪一般,成交尚可,全天较上一交易日跌5-16.

  3、基本面数据:

  6月10-6月16日,中国47港到港总量2313.8万吨,环比减少219.6万吨;45港到港2207.4万吨环比减少229.0万吨。澳巴19港铁矿石发运量2860.8万吨,环比增加267.0万吨,其中澳洲发运量2089.8万吨,环比增加136.2万吨,发往中国1785.5万吨,环比增加181.7万吨。巴西发运770.9万吨,环比增加130.8万吨。

  【基本面分析】

  本周到港减少但发运增加,固定资产投资、房地产开发投资、制造业开发投资均较上月有走弱。

  【策略建议】

  1、方向:震荡偏弱

  2、策略:震荡操作

  3、核心逻辑

  1)美国CPI数据低于市场预期,但美联储却暗示今年或只降息一次。

  2)成材库存持续累积,但铁水产量止跌回升,钢厂减产意愿不强。

  3)房地产依旧处于调整区间,各项宏观数据走弱,但政府融资逐渐加速。

不锈钢

仓单增至19万吨以上,沪不锈钢偏弱运行

  【市场动态】

  1、2024年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)188006亿元,同比增长4.0%(按可比口径计算),其中,民间固定资产投资97810亿元,同比增长0.1%。从环比看,5月份固定资产投资(不含农户)下降0.04%。1-5月份,社会消费品零售总额195237亿元,同比增长4.1%。其中,除汽车以外的消费品零售额176707亿元,增长4.4%。

  2、本周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧四尺开盘13800,五尺开盘13900,均较上周跌200,返利待定。

  3、6月17日,SS2409单日成交量18万手(+3631手),持仓量16.6万手(+1082手);上期所注册仓单量190483吨(+3162吨)。

  【基本面分析】

  1、成本端:目前304冷轧生产成本约为14000元/吨,沪镍在14万下方仍偏弱运行,后续镍铁价格或受拖累,304成本存下移预期。

  2、供需情况:现货刚需成交为主,目前6月产量预计仍有增加。

  3、主流交易逻辑:空头—(1)6月不锈钢粗钢产量预计环比增1.98%,供应端压力较明显;(2)库存持续处于较高水平,抑制价格上涨;(3)现货需求不温不火,下游维持刚需采买节奏;(4)累库持续,镍内外盘走弱或对不锈钢产生负反馈。

  【技术分析】

  SS主连日线级别:收盘跌0.61%,最高13935,最低13805,波幅130。MACD绿柱伸长快慢线向下发散,KDJ指标微收敛,技术指标偏中性。截至收盘,2409合约上资金净流入68640,沉淀资金16.12亿。

  【策略建议】

  1、方向:震荡偏弱

  2、策略:SS2409逢高沽空,参考13550-14000区间

  3、核心逻辑:1)沪镍弱势格局或联动不锈钢走弱;2)随纯镍走弱不锈钢成本预计下移;3)不锈钢6月产量预计继续增加, 安信13注册登录服务中心库存仍在高位且交割库累库持续。

  4、风险提示:6月钢厂减产超预期、印尼矿端变化

铁合金

央行年内降息次数或减少, 新城注册登录服务中心双硅在商品系统性下跌中震荡运行

  硅铁

  【基本面分析】

  1、成本端:青海、宁夏硅石到厂180-240元/吨使用帮助, 摩域注册登录服务中心神府兰炭小料960-1000元/吨, 摩登5注册登录服务中心河北石家庄70#氧化铁皮960-990元/吨,蓝狮注册登录服务中心电价涨跌分化,产业利润持续压缩。

  2、硅铁现货:主产区72硅铁报6900-7000元/吨,75硅铁报7300-7400元/吨现金自然块出厂,成交情况一般。青拓集团6月17日发布硅铁采购公告,自然块1000吨,加工块3000吨。宁夏某企业明天送电1台40500KVA硅铁炉,内蒙古巴彦淖尔2家生产65#硅铁的厂家限电。关注6月钢厂库存天数和5月出口情况。

  3、仓单变化:硅铁仓单13457张较上个交易日减少240张,预报3094张较上个交易日减少200张,仓单和预报合计82755吨环比降2200吨,降库持续中。

  【技术分析】

  文华商品指数收盘跌1.31%收在182.63,资金净流出36.35亿。黑色系不同程度下跌,硅铁主力收在7022跌1.01%,资金净流出1489万,日减仓117手,结算价7038。技术上,日K线收中阴线,KDJ线交金叉,60日均线形成短期支撑。

  【策略建议】

  1、方向:下跌,60日均线有弱支撑,中期宽幅震荡区间6500-8500。

  2、策略:产业关注高利润套保,投机关注60日均线支撑和1小时60均线压力偏空机会带好止盈止损。

  3、核心逻辑:宏观弱现实下商品普跌,欧陆注册硅铁盘面利润压缩至500以内仍有收窄空间,5月粗钢产量9286万吨环比增2.7%,意味着6-12月粗钢月产接近8008万吨,关注供需错配以及产业库存拐点,仓单注销压力仍在。

  4、风险提示:宏观预期走强、产区节能降碳政策、信息不对称。

  锰硅

  【基本面分析】

  1、锰矿:钢联空间数据显示,6.7-6.13日当周,南非、澳大利亚、加蓬三大国发运总量48.63万吨环比增0.37万吨,到港量72.74万吨环比增44.59万吨,海漂量46.16万吨环比减38.69万吨,在装量72.14万吨环比减24.16万吨。港口库存持续下降,盘面下跌导致矿商心态分化,南非半碳酸成交50-51元/吨度左右。

  2、锰硅现货:6517锰硅南北方报7300-7500元/吨现金含税出厂,宁夏报价比较低,主要系非标点价成交。盘面贴水且跌破即期成本,生产企业报价已然无优势,点价成交活跃。经交易所研究决定,增设力鸿检验集团有限公司为指定硅铁、锰硅质检机构,将中国检验认证集团检验有限公司现场取制样费用由10元/吨下调至8元/吨。

  3、仓单变化:锰硅仓单113583张较上一交易日增加3021张,仓单预报15344张较上一交易日减少2083张,仓单和预报644635吨环比增加4690吨,交割累库持续中。

  【技术分析】

  锰硅主力收在7604跌1.07%,资金净流出4078万,日减仓5101手,结算价7684,基差走正。技术上,日K线收小阴线,KDJ线向下开口有微微收窄迹象,1小时K线承压10小时均线,关注60日均线附近弱支撑。

  【策略建议】

  1、方向:下跌,60日均线附近有弱支撑。

  2、策略:产业关注盘面贴水300上分批买点价机会,投机关注09合约1小时60均线压力偏空机会并带好止盈止损。

  3核心逻辑:上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05%环比增加0.55%,日均铁水产量239.31万吨环比增加3.56万吨,铁水日产240万吨附近有一定压力。目前估值修复中,利润走负,供需错配收窄有预期但供应拐点尚未出现,高产量和高成本的博弈持续,非标和仓单降库预期下预计盘面仍有下探空间,如果交割库存下降到合理区间,届时高成本逻辑或能被强化。

  4、风险提示:south32澳块缺口难修复、节能降碳政策、钢厂需求正反馈、信息不对称。

  (以上策略,仅供参考)

焦煤焦炭

【宏观数据不及预期,黑色系普跌】

  【市场动态】

  1、国家统计局6月17日公布数据显示,中国1-5月房地产开发投资同比下降10.1%,1-4月降9.8%;新建商品房销售面积下降20.3%,其中住宅销售面积下降23.6%;新建商品房销售额下降27.9%,其中住宅销售额下降30.5%;房地产开发企业到位资金下降24.3%。

  2、央行发布金融数据显示,5月末,M2同比增长7%,M1同比下降4.2%。

  【基本面分析】

  1、焦煤供给端,煤矿方面受制于安全生产月难有较大增产,样本矿山炼焦煤开工率较上周增加0.83%;洗煤厂精煤日均产量环比下跌0.6%,库存环比下降2.74%。需求方面,焦炭第二轮提降50-55元/吨,但焦企仍有部分利润,焦企产能利用率仍然维持在高位。整体来看,焦煤供需两端暂时企稳,基本面矛盾并不突出。

  2、焦炭供应方面,焦企整体生产水平相对平稳,多积极出货为主,焦炭发运较为顺畅,厂内焦炭库存多低位运行。需求端,本周钢联统计铁水产量239.3万吨,环比上升3.56万吨,超出市场预期,打断了原本市场交易的淡季铁水见顶的下跌逻辑,本周后半周焦炭止跌反弹。淡季钢厂利润收窄,成材库存压力逐步累积,对焦炭采购谨慎,多按需为主。综合来看铁水产量进一步上涨的空间有限,对原料的正反馈力度一般。

  【策略建议】

  1、方向:焦煤或在1600-1700区间震荡,焦炭震荡偏强

  2、策略:逢低做多焦炭主力合约

  3、核心逻辑

  1)铁水产量上升幅度超过市场预期,焦炭库存较低,去库顺畅。

  2)淡季钢厂利润收窄,成材库存压力逐步累积,铁水产量进一步上涨的空间有限。

  4、风险提示

  铁水产量下降使用帮助。





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